Contact

Indien u wil reageren, kan u onder elke blogpost een bericht achterlaten. Ook op deze pagina kan u een reactie delen.

Mailen kan ook naar pleziermier@gmail.com

Reacties

Een reactie posten

Populaire posts van deze blog

Wat is VIX

Afbeelding
De VIX is een volatiliteitsindex. Het geeft dus weer wat de te verwachte volatiliteit (beweeglijkheid) is die de marktpartijen inprijzen in de opties op de S&P 500 index (SPX). De VIX is niets meer dan een constante herberekening van al de opties in twee eerstvolgende maanden om zo tot een synthetische 30-daagse optie te komen. We krijgen dus een beeld welke volatiliteit beleggers voor de komende dertig dagen verwachten. Als beleggers grote koerssprongen verwachten, worden opties duurder, wat zich vertaalt in een hogere implied volatility (IV) en dus een stijgende VIX. De VIX mag dan wel een weergave zijn van de IV van een optie met contante looptijd van dertig dagen, het cijfer dat we aflezen is omgezet naar een volatiliteit op jaarbasis. Concreet wil dit dus zeggen dat een VIX van 15 niet betekent dat verwacht wordt dat de aandelenmarkt de volgende maand (in 68% van de gevallen) tussen de +15% en -15% zal schommelen, maar wel op jaarbasis. Willen we dit omrekenen naar maandba...
Lees verder

Beleggen in XIV en SVXY: de totale vernieling van twee short volatility ETP's

Afbeelding
Vorig jaar maakte de XIV (en zijn broertje de SVXY) een fenomenaal beursjaar mee. In hetzelfde artikel maakte ik tevens melding dat deze beurswinsten in 2018 naar alle waarschijnlijkheid geen herhaling zouden krijgen, omdat correcties van 10% en meer in een normaal beursjaar geen uitzondering zijn en deze val van de aandelenmarkt een product als XIV dramatisch lager zal duwen. Laten we even kijken wat er precies gebeurd is. Tot voor het ondenkbare plaatsvond, noteerde XIV aan een koers van ongeveer 145$. De S&P begon het jaar in schoonheid en iedereen verdiende geld, maar maandag 5 februari veranderde alles. De aandelenmarkt ging fors lager, de VIX spoot omhoog en trok de VIX-futures mee de stratosfeer in, en bezegelde hiermee het doodvonnis van de short volatility producten. Maar als we wat dieper inzoomen zien we dat het kwaad zich pas echt verspreidde na sluitingstijd van de aandelenbeurzen. Op het einde van de dag moet de inverse en leveraged ETF's hun portefeuille ...
Lees verder

De lage VIX zegt niet alles. De verdoken angst in de markt.

Afbeelding
Er wordt vaak gewezen naar de VIX om de angst te meten in de markt. Met een VIX-stand van 9.59 zitten we zo goed als op het dieptepunt, maar betekent dit dan ook dat er geen angst of zenuwachtigheid in de markt zit? Het antwoord hierop is nee. Het beeld is gecompliceerder en wie dieper duikt vindt hiervan aanwijzingen. Beleggers gebruiken VIX-opties om zich te hedgen tegen ongunstige marktomstandigheden die mogelijks aanstaande zijn. Wanneer er een grote vraag is naar opties stijgen de prijzen. Beleggers zijn bereid om een hogere prijs te betalen voor de VIX-call opties en dat zien we aan de implied volatility van de VIX-opties. Hieronder zien we de VIX van de VIX (VVIX) en daar zien we duidelijk dat we ons in de hogere regionen bevinden. Naast VIX-call opties kunnen hedgers uiteraard ook gewoon posities innemen in de put opties van een aandelenindex. De SKEW-index hieronder geeft weer in welke mate de put opties op de S&P500 duurder zijn (de "skew" van de graf...
Lees verder