De VPD index: het systematisch verkopen van VIX futures
De kans dat u al gehoord hebt van de VPD index is klein. Dit is één van de vele indexen die beheerd worden door de CBOE, maar relatief weinig naamsbekendheid hebben. De VPD index staat voluit voor de VIX premium strategy index . Deze index volgt een strategie waarbij men de VIX future van de eerstvolgende maand short . Wanneer deze na één maand expireert, rolt men deze positie verder, door het verkopen van de future in de hiernavolgende maand. Het aantal VIX futures dat men verkoopt, is afhankelijk van het geldbedrag dat hier tegenover staat. Dit aantal is gelimiteerd zodat bij een stijging van de VIX-index met 25 punten niet meer dan 25% van de waarde van de beleggingsportefeuille verloren gaat. De VIX-future heeft een multiplier van 1000. Dus als de future op 17 noteert, dan is de waarde van dit contract 17.000$. Vijfentwintig indexpunten komt dus overeen met 25.000$. Om een stijging van 25 indexpunten op te vangen met een behoud van de inleg van 75%, mag men dus één future short