Mysterieuze handelaar koopt voor miljoenen dollar aan VIX calls
De optiemarkt in VIX is in de ban van een grote koper van VIX calls. Onder de handelaren wordt hij omschreven als "50 cent". Wat hij doet, is voor grote bedragen VIX call opties kopen voor de prijs van 50$ per contract, onafhankelijk wat de strike is.
Zo haalde hij afgelopen donderdag nogmaals zijn portefeuille boven. Hij kocht 50.000 mei 21 calls en betaalde hiervoor bijna 2.5 miljoen dollar. Of het over dezelfde persoon gaat, is uiteraard niet geweten, maar op dezelfde dag werden ook 15.000 mei 20 calls en 10.000 mei 21 calls aangekocht, telkens voor ongeveer 50$ per contract.
Mede dankzij "50 cent" is de open interest (het totaal aantal openstaande contracten) van de call opties gestegen naar een recordhoogte van meer dan 8 miljoen stuks. Geschat wordt dat ongeveer 10% hiervan in handen is van deze handelaar.
In het geval van een forse correctie in de markt en dus een stijging van de VIX-index zal deze positie niet alleen aardig wat geld opleveren, maar hij zal zijn positie ook willen verzilveren en dus aan de kant van de verkopers in de markt te vinden zijn. Dit is goed nieuws voor al die hedgers die op dat moment haastig wat VIX calls willen kopen en dus kunnen rekenen op de nodige liquiditeiten om dit te bekomen.
De vraag blijft of dit een zuivere speculatieve trade is, waarbij gegokt wordt op meer volatiliteit de komende weken of eerder een hedge is voor een andere positie. Als het puur speculatief is, dan zal het uitblijven van angst in de markt een miljoenenverlies betekenen voor deze handelaar. Naar mijn aanvoelen, is de kans eerder klein dat een professionele belegger zoveel miljoenen zomaar zou vergokken. Wat mij aannemelijker lijkt, is dat het een hedge op een long positie in aandelen betreft of (en dat is wat ik denk) dat het een bescherming is voor een short positie in de VIX futures. Hedge funds hebben grote pakketten van deze futures in de boeken staan, maar bij een lage VIX zoals we die nu zien, is een korte opstoot naar hogere regionen bij de minste calamiteit een feit. Om het aantrekkelijke van short VIX futures te versmelten met een lager risico is het kopen van call opties de meest aangewezen hedge.
Zo haalde hij afgelopen donderdag nogmaals zijn portefeuille boven. Hij kocht 50.000 mei 21 calls en betaalde hiervoor bijna 2.5 miljoen dollar. Of het over dezelfde persoon gaat, is uiteraard niet geweten, maar op dezelfde dag werden ook 15.000 mei 20 calls en 10.000 mei 21 calls aangekocht, telkens voor ongeveer 50$ per contract.
Mede dankzij "50 cent" is de open interest (het totaal aantal openstaande contracten) van de call opties gestegen naar een recordhoogte van meer dan 8 miljoen stuks. Geschat wordt dat ongeveer 10% hiervan in handen is van deze handelaar.
In het geval van een forse correctie in de markt en dus een stijging van de VIX-index zal deze positie niet alleen aardig wat geld opleveren, maar hij zal zijn positie ook willen verzilveren en dus aan de kant van de verkopers in de markt te vinden zijn. Dit is goed nieuws voor al die hedgers die op dat moment haastig wat VIX calls willen kopen en dus kunnen rekenen op de nodige liquiditeiten om dit te bekomen.
De vraag blijft of dit een zuivere speculatieve trade is, waarbij gegokt wordt op meer volatiliteit de komende weken of eerder een hedge is voor een andere positie. Als het puur speculatief is, dan zal het uitblijven van angst in de markt een miljoenenverlies betekenen voor deze handelaar. Naar mijn aanvoelen, is de kans eerder klein dat een professionele belegger zoveel miljoenen zomaar zou vergokken. Wat mij aannemelijker lijkt, is dat het een hedge op een long positie in aandelen betreft of (en dat is wat ik denk) dat het een bescherming is voor een short positie in de VIX futures. Hedge funds hebben grote pakketten van deze futures in de boeken staan, maar bij een lage VIX zoals we die nu zien, is een korte opstoot naar hogere regionen bij de minste calamiteit een feit. Om het aantrekkelijke van short VIX futures te versmelten met een lager risico is het kopen van call opties de meest aangewezen hedge.
Reacties
Een reactie posten