De VIX: enkele cijfers en weetjes
Dat de VIX in 2017 aan de lage kant was, is een open deur intrappen. Volgens sommige "analisten" was de VIX niet alleen laag, maar veel te laag. Om die vraag te beantwoorden, moeten we kijken naar de gerealiseerde volatiliteit die de S&P in de daaropvolgende twintig handelsdagen realiseerde.
In 2017 was de gemiddelde slotkoers van de VIX 11.3 en amper 7 voor de gerealiseerde volatiliteit. Wanneer we dus beiden vergelijken met elkaar kan onmogelijk gezegd worden dat de VIX "te laag" is. Beleggers betaalden relatief veel voor veel minder bewegelijkheid dan ingeprijsd in de optieprijzen.
De stilstand op de aandelenmarkt en de bijhorende goedkope opties, lokte heel wat vraag uit naar OTM (put) opties. De gemiddelde dagelijkse slotkoers voor de SKEW index lag met 135 fors hoger dan de 188 tussen 1990 en 2016.
De CBOE is eigenaar van de VIX opties en futures en dit monopolie heeft hen geen windeieren gelegd. Op 10 august konden de champagneflessen geopend worden om zowel in de opties als de futures een nieuw dagrecord te vieren. Die dag gingen maar liefst +942.000 futures en +2.5 miljoen opties van de hand. Hieronder zien we dat het volume en de open interest elk jaar groeiende was.
In het spoor hiervan konden ook de VIX-future ETP's (zoals VXX en XIV) heel wat beleggers overtuigen om hun centen hierin te beleggen. In totaal heeft de volatiliteitsbelegger hier nu zo'n 4 miljard dollar in belegd. Een smak geld, wat zeker voor de onervaren of niet-geïnformeerde belegger reeds heel wat miserie heeft opgeleverd of dat nog zal doen eens de beurzen terug wat wilder worden.
In 2017 was de gemiddelde slotkoers van de VIX 11.3 en amper 7 voor de gerealiseerde volatiliteit. Wanneer we dus beiden vergelijken met elkaar kan onmogelijk gezegd worden dat de VIX "te laag" is. Beleggers betaalden relatief veel voor veel minder bewegelijkheid dan ingeprijsd in de optieprijzen.
De stilstand op de aandelenmarkt en de bijhorende goedkope opties, lokte heel wat vraag uit naar OTM (put) opties. De gemiddelde dagelijkse slotkoers voor de SKEW index lag met 135 fors hoger dan de 188 tussen 1990 en 2016.
De CBOE is eigenaar van de VIX opties en futures en dit monopolie heeft hen geen windeieren gelegd. Op 10 august konden de champagneflessen geopend worden om zowel in de opties als de futures een nieuw dagrecord te vieren. Die dag gingen maar liefst +942.000 futures en +2.5 miljoen opties van de hand. Hieronder zien we dat het volume en de open interest elk jaar groeiende was.
In het spoor hiervan konden ook de VIX-future ETP's (zoals VXX en XIV) heel wat beleggers overtuigen om hun centen hierin te beleggen. In totaal heeft de volatiliteitsbelegger hier nu zo'n 4 miljard dollar in belegd. Een smak geld, wat zeker voor de onervaren of niet-geïnformeerde belegger reeds heel wat miserie heeft opgeleverd of dat nog zal doen eens de beurzen terug wat wilder worden.
Reacties
Een reactie posten